Fonds de roulement

Le fonds de roulement, qu’est-ce que c’est concrètement ?

Le fonds de roulement correspond à l’excédent de ressources stables d’une entreprise après financement de ses immobilisations. Il mesure la marge de sécurité disponible pour couvrir les besoins nés du cycle d’exploitation. Il traduit une règle de bon sens financier : les emplois durables doivent être financés par des ressources durables.

Exemple de calcul du fonds de roulement

Une société dispose de 200 000 euros de capitaux propres et de 150 000 euros de dettes financières à long terme, soit 350 000 euros de ressources stables. Ses immobilisations nettes s’élèvent à 260 000 euros. Son fonds de roulement atteint 90 000 euros, disponibles pour financer stocks et créances clients.

Comment calcule-t-on le fonds de roulement ?

Par le haut du bilan : ressources stables moins actif immobilisé net. Les ressources stables réunissent les capitaux propres, les provisions pour risques et les dettes financières à plus d’un an. Le calcul se lit directement dans le bilan comptable.

Quelle différence entre fonds de roulement et BFR ?

Le fonds de roulement est une ressource disponible, le besoin en fonds de roulement est un besoin à financer. L’écart entre les deux donne la trésorerie nette : un fonds de roulement supérieur au BFR se traduit par des liquidités positives.

Que signifie un fonds de roulement négatif ?

Il indique que des immobilisations sont financées par des dettes à court terme, situation structurellement risquée puisque ces dettes doivent être remboursées avant que les actifs n’aient produit leur valeur. Certains secteurs à encaissement immédiat, comme la restauration rapide, s’en accommodent néanmoins.

Comment améliorer son fonds de roulement ?

En renforçant les ressources stables par une augmentation de capital, la mise en réserve des bénéfices ou un emprunt à moyen terme, ou en allégeant l’actif immobilisé par la cession d’actifs non stratégiques et le recours au crédit-bail plutôt qu’à l’achat.