Business angel
Définition du business angel
Un business angel est une personne physique qui investit une partie de son patrimoine personnel dans une jeune entreprise ou une startup, en échange d’une participation au capital. En France, environ 5 500 investisseurs providentiels injectent chaque année près de 200 millions d’euros dans des projets en phase d’amorçage. Au-delà de l’argent, le business angel apporte son expérience, son réseau et du temps pour accompagner les dirigeants.
Le business angel, qu’est-ce que c’est concrètement ?
Le terme désigne le plus souvent un ancien entrepreneur ou dirigeant d’entreprise qui a lui-même réussi une aventure entrepreneuriale et qui souhaite réinvestir une partie de ses gains dans de nouveaux projets. Il intervient généralement au tout premier tour de financement, avant même les fonds de capital-risque, à un stade où le risque est le plus élevé et où les banques refusent encore de prêter. En contrepartie de son investissement, il reçoit des actions ou des parts sociales de la société et devient associé minoritaire. Beaucoup de business angels se regroupent au sein de réseaux, comme France Angels, pour mutualiser leur expertise et co-investir sur un même dossier.
Exemple de business angel
Prenons une startup qui a besoin de 150 000 euros pour finaliser son produit avant sa mise sur le marché. Un business angel peut apporter 30 000 euros en échange de 5% du capital, aux côtés de deux ou trois autres investisseurs providentiels qui complètent le tour de table. Grâce au dispositif IR-PME, dit loi Madelin, il peut aussi bénéficier d’une réduction d’impôt sur le revenu allant jusqu’à 25% du montant investi, ce qui limite son risque financier en cas d’échec du projet.
Business angel et capital-risque : quelle différence ?
Le business angel investit son argent personnel, tandis que le capital-risque mobilise l’épargne de tiers via un fonds géré par des professionnels. Les tickets d’un business angel sont généralement plus modestes, de quelques milliers à quelques centaines de milliers d’euros, contre plusieurs millions pour un fonds de capital-risque. Les deux interviennent à des stades différents et se succèdent souvent dans la vie d’une startup, le business angel agissant en amont pour amorcer le projet.
Pourquoi solliciter un business angel ?
Pour une jeune entreprise, faire appel à un business angel permet de lever des fonds à un stade où les banques et les fonds institutionnels restent frileux. L’investisseur apporte aussi de la crédibilité au projet, un carnet d’adresses et des conseils opérationnels issus de sa propre expérience. Le risque, pour l’entrepreneur, est de céder une part du capital et donc du pouvoir de décision dès les premières étapes de la société.
Dans quel contexte rencontre-t-on un business angel ?
Le recours à un business angel est fréquent dans les secteurs de la tech, du numérique et de l’innovation, où les besoins de financement précèdent souvent la génération de revenus. Avant de finaliser son entrée au capital, l’investisseur négocie généralement les termes de son engagement dans un pacte d’associés, qui encadre ses droits, ses obligations et les modalités de sortie. Ce document protège autant l’investisseur que les fondateurs dans la durée de leur collaboration.