Capital Market Line

Capital Market Line, qu’est-ce que c’est concrètement ?

Le Capital Market Line (CML), ou ligne de marché des capitaux, est un concept de la finance moderne qui représente graphiquement la relation entre le risque total d’un portefeuille efficient et son rendement attendu. Il illustre la combinaison optimale entre un actif sans risque et un portefeuille de marché, permettant aux investisseurs de choisir un profil rendement/risque adapté.

Cette droite part du rendement de l’actif sans risque et monte en fonction du risque systématique pris, matérialisant ainsi la frontière efficiente dans un contexte incluant un actif sans risque.

À quoi sert le Capital Market Line ?

Le CML sert à guider les investisseurs dans la composition de leur portefeuille en combinant un actif sans risque avec un portefeuille diversifié de marché. IlComprenez la Capital Market Line, outil clé de la finance pour optimiser le rendement selon le risque total, en combinant actif sans risque et portefeuille de marché. aide à identifier le meilleur compromis entre rendement et risque, en maximisant la rentabilité pour un niveau de risque donné.

C’est un outil fondamental dans la théorie du portefeuille et la gestion d’actifs, facilitant les décisions d’allocation stratégique.

Comment fonctionne le Capital Market Line ?

Le CML est définie par la formule :
E(Rp) = Rf + (E(Rm) – Rf) / σm × σp

où :

• E(Rp) est le rendement attendu du portefeuille,
• Rf est le taux sans risque,
• E(Rm) est le rendement attendu du portefeuille de marché,
• σm est l’écart-type du portefeuille de marché,
• σp est l’écart-type du portefeuille considéré.

Il trace ainsi la relation linéaire entre le rendement attendu et le risque total (écart-type) du portefeuille.